Торговля волатильностью

Не хочешь пропустить новые статьи, материалы и сервисы? Подписывайся в Telegram - @tradersblog

Торговля волатильностью через ETF

В статье по расчету волатильности мы познакомились с таким понятием как Подразумеваемая (implied) волатильность и выяснили, что она является отражением ожиданий трейдеров по отношению к волатильности в будущем. На многих биржах для визуального отображения этих ожиданий рассчитываются индексы волатильности.

Торговать волатильностью можно несколькими способами:

  • фьючерсами на волатильность
  • ETF на волатильность
  • опционами на базовый актив, волатильность которого предполагается торговать

Покупка и продажа волатильности через ETF

Для примера я возьму индекс волатильности на SnP500 (VIX). Как видно из графика ниже особенность таких индексов заключается в том, что их значения никогда не бывают равны нулю (не бывает нулевой волатильности), и возрастает волатильность несколько быстрее нежели падает.

индекс волатильности vix

Если наложить график VIX на сам SnP500, мы будем наблюдать определенные взаимосвязи… Когда рынок (SnP500) растет, индекс волатильности падает или остается неизменным (если значения и так малы), и наоборот — когда на рынке появляется какого-то рода нестабильность, и он начинает «проседать» — индекс VIX начинает расти.

волатильность индекса sp500

К великому сожалению многих трейдеров индекс волатильности (как и любой другой индекс) торговать нельзя. Хотя согласитесь, было бы здорово торговать инструмент, у которого есть ярко выраженный «пол» и нет «потолка»))) Жаль… Однако, можно торговать опционы и фьючерсы на VIX, а так же ETF, в портфелях которых содержатся эти фьючерсы. Здесь следует учесть, что когда речь идет о срочных контрактах на волатильность, из-за распада этих контрактов во времени график будет иметь менее привлекательный вид.

etf на волатильность

Но тем не менее все взаимосвязи с SnP500 сохраняются. И более того, т.к. фьючерсы и акции фондов (ETF) можно торговать, появляется возможность анализировать спрос и предложение этих активов. Именно этим мы сейчас и займемся…

Есть масса ETF на волатильность как «прямых» (TVIX, UVXY, VXX и т.д.) так и «обратных» (XIV, SVXY и т.д.). Сразу, чтобы не возникло путаницы — покупая «прямой» ETF вы покупаете волатильность, продавая -продаете… В случае же с «обратным» ETF — все наоборот — покупая ETF вы продаете волатильность… Для простоты понимания думаю лучше будет разобрать пример именно с «обратным» ETF (к примеру XIV).

etf на волатильность etf на волатильность

Т.к. фонд XIV содержит в своем портфеле производные активы на индекс VIX (а именно Шорт по фьючерсам), его отклонение в отношении к SnP500 будет свидетельствовать о присутствии в инструменте ряда трейдеров, ожидающих скорейшего изменения волатильности в ту или иную сторону. На скринах выше показаны моменты продажи волатильности через покупку XIV.

SPY — это ETF на SnP500. В принципе в работе можно использовать график фьючерса на SnP500, но разницы не будет, я просто к SPYю привык уже.


Рекомендую ознакомиться со статьей о Структуре рынка


Из опыта: Искать подобные «раскорреляции» лучше во второй половине торговой сессии, когда рынок будет более спокойным. В этот период движения становятся более направленными.

Важно!!! При торговле волатильностью через ETF вполне понятен момент входа, но с выходом нет ни каких определенностей. Это, так сказать, творческий процесс))) Опять же из опыта — рекомендую рассчитывать на соотношение 1 к 2 со стопом за предыдущий лоу/хай (лучше когда это лоу/хай дня). Движения после правильных входов обычно достаточно направленные, так что можно пробовать экспериментировать с перестановкой стопа по ходу движения, возможно получится получить более интересное соотношение риск/прибыль.

Акции ETF на волатильность можно использовать не только для извлечения прибыли при системном трейдинге, но и, например, для хеджа или получения максимального эффекта при торговле в «кризисной» ситуации. Я имею в виду ситуацию, когда есть предпосылки для краткосрочного провала рынка, как это было в середине августа 2015 года на SnP500.


Так же будут полезны статьи «Стабильная торговля» и «Как сорвать КУШ на бирже»


P.S. Для тех у кого открыт счет скажем в СНГшном ДЦ и кто не желает заморачиваться открытием новых счетов, но хочет опробовать данный подход — некоторые ДЦ предоставляют возможность работать с CFD.

2 Комментариев

  • Сергей

    Продажа волатильности означает, что волатильность со временем будет уменьшаться?

    • Denis

      Продажа волатильности означает, что трейдер, который ее продает рассчитывает на ее падение, т.е. на уменьшение изменения скорости базового актива

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован.